Dilution Levée De Fonds

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Dès lors, il y a moins d'actions en circulation et le bénéfice est se distribue entre moins d'actionnaires. À bénéfice égal, le dividende par action augmente. Mathématiquement, la valeur de l'action augmente car le bénéfice qu'elle dégage est supérieur. Toutefois, le rachat d'action propre est une opération délicate et il convient de discuter avec un avocat des avantages et inconvénients liés à la relution. La clause la plus utile dans ce type de situation est la clause de relution. Cette dernière permet de corriger la valeur d'entrée au capital d'un investisseur. Concrètement, s'il y a de futures augmentations de capital avec une valorisation inférieure à celle initiale, les investisseurs initiaux pourront obtenir un nombre d'actions pour ajuster leur niveau de participation. Bon à savoir: cette clause est complexe, il convient d'en discuter avec un avocat. Dilution vs Relution? Voici un tableau récapitulatif des situations et des mécanismes anti-dilutif et relutif. Opération Situation à l'origine Solution Dilution du capital Augmentation du capital Obligations convertibles BSA – Bon de Souscription d'Actions Entrée de nouveaux associés Clause de ratchet Clause anti-dilutive Tout au long de la vie de la société Conserver une minorité de blocage Relution du capital Rachat d'action par la société Clause de relution Mise en ligne: 22 juin 2021 Rédacteur: Camille Dapvril, Diplômée de l'EDHEC Business School (cursus Droit des affaires) et de l'Université Catholique de Lille.

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Le capital est divisé en 1 000 actions, 800 pour le fondateur et 200 pour son frère. Afin de financer la croissance de l'entreprise dont l'activité est florissante, le fondateur décide d'organiser une augmentation de capital auprès d'un fond d'investissement. Les deux parties s'accordent sur une valorisation de l'entreprise de 10 millions d'euros et le fond acceptent d'investir 2 millions d'euros. Le fondateur décide quant à lui d'apporter 0, 5 million d'euros additionnels de ses propres économies dans la société. Son frère ne fait aucun apport additionnel. Le montant total de l'augmentation de capital est donc de 2, 5 M€.

Les fonds de capital développement: ces fonds financent des entreprises en forte croissance, déjà bien développées, dégagent une rentabilité intéressante et qui ont besoin de fonds très importants pour poursuivre leur croissance. Les avantages de la levée de fonds La levée de fonds n'est en rien assimilable à un prêt, il n'y a ni remboursement de capital ni paiement d'intérêts. La principale rémunération des investisseurs est constituée de la plus-value qu'ils réalisent lorsqu'ils cèdent leurs parts. La levée de fonds ne nécessite pas ailleurs pas de garanties personnelles. Les fonds propres de l'entreprise sont renforcés mais l'entreprise ne contracte pas de dettes pour autant. D'un point de vue financier et comptable, la levée de fonds est donc extrêmement positive. De plus, il serait faux de penser qu'une levée de fonds permet simplement d'apporter de l'argent. Les investisseurs apportent souvent également un accompagnement, une expertise, un carnet d'adresses, un conseil en termes de gestion et d'organisation… En contrepartie, évidemment, vous subissez une dilution de votre part dans l'entreprise.

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Dans cet article vous distinguerez la différence entre les 2 grandes typologies de financement: le financement non-dilutif et le financement dilutif. Le financement non-dilutif regroupe: les aides publiques, les concours, les prêts, les subventions, le crowdlending, le crowdfunding en don etc… Le financement dilutif regroupe le crowdequity, le capital-investissement (capital amorçage, capital-risque, capital développement), le corporate venture, les business angels. Souvent, le financement non-dilutif intervient en phase de création. Alors que, le financement dilutif intervient en phase d'amorçage et de décollage. Advimotion est un cabinet de conseil qui accompagne les startups dans l'obtention de financements non-dilutif et les levées de fonds en equity. Pour avoir davantage n'hésitez pas à nous contacter. 👇 Nous organisons régulièrement des ateliers et conférences à destination des entrepreneurs, pour participer gratuitement vous inscrire en cliquant ci-dessous. 👇 Vous cherchez des financements mais vous ne savez pas vers quelle solution de financement vous tourner?

Une levée de fonds est souvent synonyme de dilution du capital. Le principe? Donner des parts de votre entreprise à des investisseurs en échange d'un apport financier. On vous explique en détail les enjeux de la dilution du capital d'entreprise. La dilution du capital d'entreprise, une étape inévitable Lorsque vous levez des fonds, vous créez de nouvelles parts sociales ou actions, qui seront détenues par vos nouveaux investisseurs ou vos business angels. Comme vous, vous ne mettez pas d'argent (c'est bien tout le but du recours à des investisseurs extérieurs), votre pourcentage de parts dans le capital diminue. C'est ce qu'on appelle la dilution du capital d'une entreprise. La dilution illustrée: un exemple Vous possédez 20% des parts de votre startup qui est valorisée (par vous) à 2 millions d'euros. La valeur de vos parts s'élève donc à 400 000 euros. Maintenant, imaginons que vous receviez un nouvel investissement de 2, 5 millions avec une nouvelle valorisation de votre startup à 10 millions d'euros (pré-money).

En sus d'apporter des fonds, les investisseurs mettent à disposition leurs compétences et leurs réseaux relationnels, ce qui est favorable à la compétitivité de l'entreprise. Le choix doit donc s'orienter à l'égard des plus spécialisés dans un domaine clé, tel que le digital. Ces derniers seront davantage enclins à investir dans une société dont ils maitrisent le sujet et pourront à postériori contribuer à la croissance de celle-ci. Une fois la sélection finalisée, il convient de transmettre le dossier aux différentes cibles et de préparer les futurs rendez-vous de présentation du projet. 4. Établir la lettre d'intention Également appelée Letter Of Intent (LOI) ou Term Sheet, la lettre d'intention relate et encadre les négociations conclues entre les investisseurs et l'entreprise, à savoir les conditions financières et juridiques de l'opération de levée de fonds. Il s'agit du premier acte sous signature privée formalisé. Cette lettre va servir de base à l'investisseur pour valider ou non l'accord.

Conséquences de la dilution du capital À première vue, cette opération ne semble pas entraîner de fortes conséquences. Or, la dilution du capital entraîne une possible modification de la répartition des pouvoirs, des dividendes, des prix de vente etc. En matière de gouvernance, le fait de diluer ses pouvoirs avec d'autres actionnaires peut avoir des conséquences sur la gestion de l'entreprise. Toutefois, il est possible de rédiger un pacte d'actionnaire en lien avec la levée de fonds pratiquée. Ce pacte permet, entre autres, de clarifier la situation de gouvernance. Bon à savoir: un avocat peut vous conseiller sur les risques de la dilution de capital. Calcul Il est possible d'effectuer un calcul de la dilution. L'augmentation de capital effectuée pour lever des fonds va orienter le résultat de la dilution. Pour procéder au calcul de la dilution du capital, il faut également avoir une idée précise de la valorisation de la société. Pour comprendre le calcul, voici un exemple de dilution: Une SAS est détenue à 100% par deux associés.